January 3rd, 2017

Новости на букву Х [9] - инверсия нормальности

Категория дефицитов очень скоро пополнится новыми металлами. К 2025 собственное потребление неодима в Китае превысит его мировое производство. Рост потребления и цен начнётся задолго до того, и затронет более редкие диспрозий и празеодим, также использующиеся в постоянных магнитах. В отличие от более распространённого неодима, производство диспрозия в Китае составляет порядка 99% мирового.

Движущей силой этого роста будут государственные программы -- тот самый fiscal stimulus, о котором так навязчиво напоминал МВФ в лице Кристин Лагард на последнем сборище G20 в Китае, и который сделал своим главным приоритетом следующий амовский през. Государственные программы обеспечат более половины нового спроса на эти металлы до 2025, что заранее делает его неэластичным (малочувствительным к цене).

Собственное производство в Китае не сможет обеспечить новый спрос в следующие десять лет при любом сценарии событий, что гарантирует начало импорта доступных объёмов металлов, и начало дефицита для недоступных. В наиболее вероятном сценарии лишь собственное потребление неодима в Китае, и лишь для производства магнитов, превысит мировое производство на 9кт. Обеспечение такого роста требует открытия новой шахты каждый год на протяжении десяти лет, что заведомо физически невозможно. Ожидаемой реакцией Китая будет быстрое создание мощного потока инвестиций в разработку иностранных месторождений, однако от начала работ до первого металла требуется порядка десяти лет.